22/10/16
投資信託の種類のひとつ「全世界株式インデックスファンド」には、いろいろな商品があります。ただ、ひとくちに全世界株式インデックスファンドといっても、よくみると商品ごとに細かな違いがあります。
世界経済は年3〜4％で成長している
全世界株式インデックスファンドは、1本買うだけで世界中の株式に投資したのと同様の効果が期待できる投資信託です。
●世界経済は年3〜4%で成長していく
IMF「World Economic Outlook Database」より(株)Money&You作成
グラフはIMFのデータより作成した、年ごとの経済成長率の推移です。リーマンショックやコロナショックなどの年には成長が鈍化していますが、それ以外の年はおおむね3％〜4％の経済成長を果たしていることがわかります。つまり、全世界に分散投資することで、世界経済の成長率を享受できるでしょう。
また、全世界に投資することで、経済成長率よりも高いリターンが期待できます。
それに、全世界株式に投資すると、値動きともより上手に付き合うことができます。
●長期・積立・分散投資の効果
金融庁「つみたてNISA早わかりガイドブック」より
2001年から2020年までの20年間、毎月1万円ずつ貯蓄して投資しなかった場合、資産の総額は240万円になります。しかし、毎月1万円ずつ全世界株式に投資していたとしたら、資産総額は624万円、日本株式に投資していたら503万円になっています。全世界株式のほうが高いリターンが出ています。
全世界株式の「インデックス」にもいろいろある
全世界株式インデックスファンドは、世界中の株価の値動きを示す指数（インデックス）と連動を目指す投資信託です。全世界株式インデックスファンドが値動きの連動を目指す（ベンチマークとする）指標には、次のものがあります。
●全世界株式インデックスの分類
日本を含むものが「FTSE Global All Cap Index」と「MSCI All Country World Index[MSCI ACWI]」、日本を含まないものが「MSCI All Country World ex Japan Index[MSCI ACWI(除く日本)]です。それぞれのインデックスを利用する代表的な商品名も挙げてあります。
1本で「世界中の株」をバランス良く買いたい人は「日本株を含むファンド」、日本株と海外株は別々に管理したい人・日本株は自分で積極的に売買したい人は「日本株を含まないファンド」を選ぶといいでしょう。
もっとも、日本株を含むファンドといっても、組み入れられている日本株の割合は5〜6％と、それほど高くはありません。したがって、気軽に選んでもいいでしょう。個人的には1本で世界株を買える「日本株を含むファンド」がいいと考えます。
このなかで、特に投資家に人気が高いのが、
FTSEとMSCI、どちらのベンチマークを選ぶのがいい？
世界株ファンドの四天王のうち、
一方、
では、FTSEとMSCI ACWI、どちらのベンチマークがいいのでしょうか。
●FTSEとMSCI ACWI、どちらのベンチマークを選ぶ？
2022年8月末時点
どちらの指標も、ポートフォリオを構成する国の比率は非常に似ています。ポートフォリオに占める日本・米国の組入割合も大差ありません。しかし、FTSEは小型株を含んでいて、銘柄数が多くなっています。またFTSEはMSCI ACWIよりも世界株式市場のカバー率が高いのも特徴。実に98％をカバーしています。
さらに、年率リターンもFTSEのほうが高くなっています。これはFTSEが小型株を含んでいるからと考えられます。FTSEが組み入れている小型株の金額的な比率は低いので、値動きへの影響は大きくありません。しかし年率リターンには小型株の分が入っているため、直近3年・5年の年率リターンが高く出ています。
もっとも、2つの指数の値動きには、それほど大きな差はありません。ですから気軽に選んでも問題ないのですが、個人的には小型株を含み、カバー率が高い「FTSE Global All Cap Index」を推したいと思います。
世界株ファンド四天王、どれがいい？
以上を踏まえて、世界株ファンドの四天王のうち、どれを選ぶのがいいのでしょうか。
4つのファンドはそれぞれ、ベンチマークと連動するために、さまざまな投資先に投資をしています。投資先と投資割合をざっと紹介すると、次のとおりです。
【SBI・全世界株式インデックス・ファンド】
【SBI・V・全世界株式インデックス・ファンド】
【楽天・全世界株式インデックス・ファンド】
【eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)】
ETFのうち、VTIとVTはそれぞれ2つのファンドが採用していることがわかります。
2022年9月22日時点
表内赤字の部分が有利と考えられるポイントです。
純資産総額・年率リターン（3年）・シャープレシオ（※1）・販売会社数の面では、eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー) に軍配が上がります。トラッキングエラー（※2）は引き分けです。
※1シャープレシオ：リスクに見合った利益を得られているかを数値化したもの。数値が高いほど、同程度のリスクに対してより高いリターンを得ていると考えられる
なお、SBI・V・全世界株式インデックス・ファンドは2022年に新設されたファンドなので、リターンなどの表記はありませんが、SBI・全世界株式インデックス・ファンドや楽天・全世界株式インデックス・ファンドに似た数字になっていたと思われます。
なぜeMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー) のリターンがいいのか
ここで一点、疑問が出てくるでしょう。
それを調べるために、eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)とSBI・全世界株式インデックス・ファンドの騰落率を細かく見たのが、次の表です。
●ファンドの騰落率比較
2022年8月末時点
両ファンドのベンチマークであるFTSEとMSCI ACWIの騰落率を比較すると、確かにFTSEのほうがよくなっています。しかし、SBI・全世界株式インデックス・ファンドの成績はFTSEよりも悪くなっているのです。
もっとも、ベンチマークへの連動性を示すトラッキングエラーの数字はどちらも同じ0.07でした。ですから今後、SBI・全世界株式インデックス・ファンドの成績がよくなることにも期待しています。
eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)の信託報酬が安くなる？
SBI・全世界株式インデックス・ファンドの信託報酬は0.1102％。eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)の信託報酬0.1144％よりも安くなっています。しかし、eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)の信託報酬は今後、SBI・全世界株式インデックス・ファンドよりも安くなるかもしれません。
eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)に限らず、eMAXIS Slimシリーズのファンドには「受益者還元型信託報酬」という仕組みがあります。受益者還元型信託報酬は、ファンドの純資産総額が増えるごとに信託報酬が少しずつ下がっていく仕組みです。
eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)は販売会社が多いうえ、個人投資家にも人気。「投信ブロガーが選ぶ！ Fund of the Year」でも2019年から2021年まで3年連続で1位になったほどです。今後も、低コスト化が進みそうです。
結論：世界株インデックスファンド買うならこの2本
全世界株式インデックスファンドには日本株を含むものと含まないものがありますが、日本の割合は数%なのであまり気にしなくてもいいでしょう。個人的には、1本で世界全体の株を買える「日本株を含むファンド」を選ぶのがおすすめです。
日本株を含むベンチマークには「FTSE Global All Cap Index」と「MSCI ACWI」があります。2つの指数の値動きには大きな差はありません。個人的には、小型株を含み、カバー率が高い「FTSE」をお勧めします。
人気の全世界株式インデックスファンドには、
また、eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)には受益者還元型信託報酬の仕組みがあるので、今後の低コスト化も期待できます。
以上を踏まえると、「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」または「SBI・V・全世界株式インデックス・ファンド」のどちらかと、「eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)」の2本に投資するのが落ち着きどころではないかと考えます。
今回取り上げた4本は、どれも人気のあるファンドですが、投資先のファンドをより絞りたいという場合には、ぜひ参考になさってください。
今回の内容は動画でも紹介しています。ぜひご覧ください。
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中央大学客員講師。慶應義塾大学経済学部卒業後、アメリカンファミリー生命保険会社にて資産運用リスク管理業務に6年間従事。2015年に(株)Money＆Youを創業し、現職へ。女性向けWebメディア『FP Cafe』や『Mocha（モカ）』を運営。資産運用・税金・Fintech・キャッシュレスなどに関する執筆・監修、書籍、講演などを通して日本人のマネーリテラシー向上に注力している。『はじめてのお金の基本』(成美堂)、『はじめての資産運用』(宝島社)、『はじめてのNISA&iDeCo』(成美堂)など著書多数。日本証券アナリスト協会検定会員、ファイナンシャルプランナー(AFP)、日本アクチュアリー会研究会員。twitter→@yorifujitaiki
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